对持续数年的收购却在被反收购中终止。年底前，将挥金33亿欧元收购42%股权，2011年将全面合并。电光火石间，频繁的角色变换令人目不暇接，甚至到了收官阶段，戏剧化的情节冲突仍在不断上演。
收购
“的收购酝酿了很久，大概从上世纪90年代末开始就传出风声。”证券分析师林木红告诉记者。
林木红从90年代末开始跟踪行业，是他跟踪的重点企业。而当时的风头一时无两。一开始，以投资为名，从二级市场分步少量收购股票，并未引起重视。
2005年10月7日，突然宣布从机构投资者手中购入8.27%股份，加上其原来持有的股份，总共持有27.4%的股份。当时声称已成为最大单一股东，并咄咄逼人地扬言将继续收购。当时的政府股东萨克森州并未公布持股比例，不过随后也加入了增持。一场增持暗战在二级市场上演。
此前一年，同样是10月，欧盟委员会宣布向欧洲法院提起诉讼，要求德国政府修改与欧盟有关法律不符的《法》。《法》是德国政府为防止被海外投资者收购而颁布的法律，规定涉及公司收购等重大事项时，需要获得80%的多数票才能通过，该法等于保证萨克森州永远拥有否决权，迄今仍存在争议。
尽管有《法》存在，的收购行动仍然一往无前。15个月后，也就是2007年3月，宣布持有的股份已增至31%。同时，为了不引起反感，该公司发言人鲍曼明确表示，只是增持，没有任何收购意图。
2007年11月，欧洲法院建议废止《法》。CEO魏德进随即表示欢迎，但表示没有增持计划。谁承想到，仅仅半年后风云突变。2008年6月8日，在60周年纪念日上披露持有股份将增至50%以上。
随后申请反垄断调查，2008年7月23日欧盟委员会批准收购。今年1月5日，在斯图加特总部宣布已持有50.76%的普通股。不过，由于《法》仍然未被废止，仍需要80%的股份才能控制。此时的已如临大敌，将的行动称为“敌意收购”。
反收购
按照魏德进的如意算盘，在收购50%以上股份后，可以合并的账本，也即允许动用的资金，变卖的资产，可间接增加的利润来还债。即使过程拖延，凭借良好的财务信用，也能在银行间轻松周转资金。
然而，谋事在人，成事却在天。今年年初，金融危机影响急剧深化，亏损放大，自身总负债达到100亿欧元以上。加上此时银行明哲保身，纷纷收紧银根，魏德进的如意算盘统统打乱。此时的周转资金吃紧，运营资金急剧减少，从“购物狂”一下子走到破产边缘。
身为监事会主席的皮耶希看到了反收购的良机。此时的依靠稳扎稳打的战术和高超的成本控制术，在2008年获得了40多亿欧元的利润，在通用、丰田、福特等大幅下滑的同时，却摸到全球第二。
今年4月，皮耶希提议的两大家族股东——家族和皮耶希家族到奥地利老家商讨对策。身为皮耶希家族的带头大哥，皮耶希此时正酝酿一个周密计划。
5月6日，家族和皮耶希家族在奥地利发表声明，声称同意与合并为一家集团公司。这意味着对长达数年的收购战偃旗息鼓。双方约定对基本结构、基本框架、管理层人员组成和集团名称进行进一步商讨。
7月22日，监事会在斯图加特开会后决定，批准增资至少50亿欧元(71亿美元)的方案，这为“与集团联手创建综合性集团”铺平道路。没有说明50亿欧元来自哪些投资者，但监事会从23日提前到22日，显得非常急迫。
半个月后的8月13日，与达成有关合并的综合协议，2009年底前将斥资约33亿欧元收购42%股权。双方将合并为一个年产640万辆、员工人数超过40万 人的新集团。
当天，CEO文德恩踌躇满志地表示，和为共同的未来迈出了决定性的一步，新公司完全有条件成为业内的头号制造商。一年多前，同样的话出自CEO魏德进的口。这位CEO如今已黯然退出历史舞台。
戏剧化收官
“8·13综合协议”的公布，意味着这出大戏已唱到尾声。不过，即使在收官阶段，戏剧性也丝毫不减。
在协议中，称将在2011年期间完成与的合并，不过2011年的必须是一个已增资的，增资的资金来自两大家族。表示，将向两大家族购买位于萨尔茨堡的销售公司，该公司负责的销售业务，两大家族将用该资金增资，以改善的财务状况。
尽管承诺保持品牌的独立性，但失去了销售业务的变成了纯粹的生产平台，对的整合实际已在字里行间有所暗示。
目前，关于合并后集团和各占多少股份还没有确定，按照的说法，股权结构取决于增资的情况，双方的现金流和负债等状况。不过，始终强调拥有领导权。
戏剧性远远不止如此。近日宣布CEO文德恩担任该公司CEO，接替麦恺德，而事实上麦恺德在7月24日刚刚接替魏德进，上任不到一个月。同样离职不到一个月，魏德进则因涉嫌在收购中的内幕交易遭到调查，目前已被限制自由。一系列的纷繁变化给这项合并增添了神秘的色彩。
本报记者 杨开然
